A股离底部有多远
上周，沪指最低到达了2138点，而此点位距离年内最低点2132点近在咫尺。大盘走到这个点位，市场已是风声鹤唳，地产股也成为了市场的焦点。18日，国家统计局公布6月份70个大中城市住宅销售价格变动情况，从新房来看，环比上涨的城市数量由此前的6个增至25个，猛增3倍。数据一出，地产股狂泻，尤其金地集团几度封于跌停。市场人士认为，碍于房价的快速反弹，*府在采取进一步宽松措施时会更为谨慎。地产股的明天18日，国家统计局公布6月份70个大中城市住宅销售价格变动情况。从新房来看，环比上涨的城市数量由此前的6个增至25个，猛增3倍；二手房环比上涨的城市数量由18个增至31个，楼市回暖迹象明显。分析人士称，下半年降息和降准的可能性仍较大，楼市资金面将明显好转，楼市成交量继续回升。我国房地产市场调控仍然处在关键时期，调控任务还很艰巨。由于开发商采取
以价换量
的销售策略，加之信贷放松，推升了消费者对房价进一步上涨的预期，市场成交渐趋活跃。最新数据显示，7月以来全国楼市成交量再现全面上涨。据北京中原市场研究部统计数据，7月上半月，全国主要的54个城市合计成交高达12.98万套，比上月同期上涨13.4%，再次创造了近两年调控来的成交量新高。分析人士指出，下半年降息和降准的可能性仍较大，楼市资金面将明显好转，房价再跌的可能性小，楼市成交量还会继续回升。因此，国家统计局城市司高级统计师马晓明提醒，我国房地产市场调控仍然处在关键时期，调控任务还很艰巨。必须毫不动摇地继续推进房地产市场各项调控工作，把抑制房地产投机投资性需求作为一项长期*策，防止变相放松购房*策，促使房价合理回归，绝不能让房价反弹，造成功亏一篑。另外，有业内人士表示，降息引发房价全面反弹的结果，使得宏观调控措施陷入了
按下葫芦浮起瓢
的两难困境，而碍于房价的快速反弹，*府在采取进一步宽松措施时会更为谨慎。19日，国土资源部召开视频会议，就国土资源部、住房城乡建设部联合下发的《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》进行部署，要求坚持房地产市场调控不放松，密切配合做好各项工作，不断巩固调控成果，坚决防止房价反弹。受此消息影响，地产股继续回调，万保招金四大地产股均告下跌。一位资深私募人士分析称，短期来看，前期在地产板块抱团取暖的资金正在涌出，地产股顶部已现，长期来看，限购限贷短期难松，这将限制行业整体增速，同时调控*策从严的预期再度激起观望气氛，刚刚回暖的房地产销售量可能受到压制。基金二季报亮相基金作为市场的主力投资者，持股的风格一向作为投资的风向标。根据天相统计，截至2012年中，基金合计持有1.06万亿市值，平均持股比例为79.6%，相比上一季度微增0.79个百分点。以历史记录推算，目前基金手中约有1000亿元资金可供增持。二季度行情的直线回落，并没有导致基金平均持仓大幅回落，这使得未来基金的增减仓方向显得扑朔迷离。从具体数据看，股票型基金相对积极些，当季也只增加股票仓位1.03个百分点，其余品种基金的整体仓位都在1个百分点之内。基金整体都对未来市场行情持中性态度。如富兰克林国海成长基金认为，当前经济基本面总体还处于寻底反复过程中，在总结前两年*策经验教训基础上，*策只是托底而不是刺激强劲回升，主导产业暂时难以显现，因此资本市场更多的是个股机会。很多基金都持有此类观点。因此，二季报中基金的行业配置出现大幅转换，医药生物制品和房地产业得到基金的最明显青睐，两者各自吸引了逾百亿基金资金增持。医药行业稳定的需求和房地产业良好的景气表现，是他们受到基金看重的原因。另外，水电煤气、电子业、社会服务业也成为基金二季度看好的品种。与以往不同的是，历来在经济不景气时备受基金喜爱的食品饮料和批发零售业此次遭遇了基金抛售。*府的
高档酒限令
或许是让基金放弃
喝酒逛商场
的重要动机。与宏观经济和固定资产投资密切相关的机械、采掘业遭到基金集中减持。基金在机械行业的持股市值蒸发约130亿，在采掘业减持近百亿。后者相当程度上证实了基金此前的判断失误。在上一季度基金曾经大举增持采掘业，以期把握宏观经济回升的机遇。但伴随着季报披露，机构对
经济超预期回落
达成一致，上述增持举动已转为抛售。